Delta One Trading Strategien

Delta Neutral Optionen Strategien Delta neutrale Strategien sind Optionen Strategien, die entworfen, um Positionen zu schaffen, dass Arent wahrscheinlich von kleinen Bewegungen in den Preis einer Sicherheit betroffen sein. Dies wird erreicht, indem sichergestellt wird, dass der Gesamt-Delta-Wert einer Position so nahe wie möglich an Null ist. Delta-Wert ist einer der Griechen, die beeinflussen, wie sich der Preis einer Option ändert. Wir berühren die Grundlagen dieses Wertes unten, aber wir würden empfehlen, dass Sie die Seite auf Options Delta lesen, wenn Sie arent bereits vertraut mit, wie es funktioniert. Strategien, die die Bildung einer Delta-neutralen Position beinhalten, werden typischerweise für einen von drei Hauptzwecken verwendet. Sie können verwendet werden, um von Zeitverfall oder von Volatilität zu profitieren, oder sie können verwendet werden, um eine bestehende Position abzusichern und sie gegen kleine Preisbewegungen zu schützen. Auf dieser Seite erklären wir ihnen genauer und geben weitere Informationen darüber, wie genau sie eingesetzt werden können. Grundlagen des Delta-Amps Delta Neutrale Werte profitieren von Zeitverzögerung Profitieren von Volatilität Hedging Abschnitt Inhalt Quick Links Empfohlene Optionen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Grundlagen der Delta-Werte amp Delta Neutral Positionen Der Delta-Wert einer Option ist ein Maß dafür, wie stark sich der Kurs einer Option ändert, wenn sich der Kurs des Basiswerts ändert. Beispielsweise erhöht eine Option mit einem Delta-Wert von 1 den Preis um 1 für jede 1 Erhöhung des Kurses des zugrunde liegenden Wertpapiers. Es wird auch im Preis um 1 für jede 1 Abnahme des Preises des zugrunde liegenden Wertpapiers sinken. Wenn der Delta-Wert 0,5 betrug, würde sich der Kurs um 0,50 für jede Bewegung im Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers bewegen. Der Delta-Wert ist eher theoretisch als eine exakte Wissenschaft, aber die entsprechenden Preisbewegungen sind in der Praxis relativ genau. Ein Optionen-Delta-Wert kann auch negativ sein, was bedeutet, dass sich der Preis umgekehrt in Relation zum Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers bewegt. Eine Option mit einem Delta-Wert von beispielsweise -1 verringert den Preis um 1 für jede 1 Erhöhung des Kurses des zugrunde liegenden Wertpapiers. Der Delta-Wert von Anrufen ist immer positiv (irgendwo zwischen 0 und 1) und mit seiner immer negativen (irgendwo zwischen 0 und -1). Bestände haben effektiv einen Delta-Wert von 1. Sie können die Delta-Werte von Optionen kombinieren und oder Bestände, die eine Gesamtposition bilden, um einen Gesamt-Delta-Wert dieser Position zu erhalten. Wenn Sie zum Beispiel 100 Anrufe mit einem Delta-Wert von 0,5 besaßen, wäre der gesamte Deltawert von ihnen 50. Für jede 1 Erhöhung des Kurses des zugrunde liegenden Wertpapiers würde sich der Gesamtpreis Ihrer Optionen um 50 erhöhen. Wir sollten darauf hinweisen, dass, wenn Sie Optionen schreiben, der Delta-Wert effektiv umgekehrt wird. Wenn Sie also 100 Anrufe mit einem Delta-Wert von 0,5 schrieben, dann wäre der Gesamt-Delta-Wert -50. Ebenso, wenn Sie 100 Put-Optionen mit einem Delta-Wert von -0,5 schrieb, dann insgesamt Delta-Wert wäre 50. Die gleichen Regeln gelten, wenn Sie verkaufen Aktien. Der Delta-Wert einer Short-Aktienposition wäre -1 für jeden verkauften Aktienkürzel. Wenn der Gesamt-Delta-Wert einer Position 0 (oder sehr nahe daran) ist, dann ist dies eine Delta-neutrale Position. Wenn Sie also 200 Puts mit einem Wert von -0,5 (Gesamtwert -100) besaßen und 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie (Gesamtwert 100) besaßen, würden Sie eine Delta-neutrale Position halten. Sie sollten sich bewusst sein, dass sich der Deltawert einer Optionsposition ändern kann, wenn sich der Kurs eines Basiswerts ändert. Wenn die Optionen weiter in das Geld gelangen, bewegt sich ihr Deltawert weiter weg von Null, d. H. Bei Anrufen wird er sich in Richtung 1 bewegen und er setzt sich in Richtung -1. Wenn die Optionen weiter aus dem Geld kommen, bewegt sich der Delta-Wert weiter in Richtung Null. Daher ist eine Delta-Neutralposition zwangsläufig neutral, wenn sich der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers in einem großen Ausmaß bewegt. Profitieren Sie von Zeitverzögerung Die Auswirkungen der Zeitverzögerung sind ein Negativ, wenn Sie Optionen haben, weil ihr extrinsischer Wert sinkt, wenn das Verfalldatum näher kommt. Dies kann potenziell erodieren alle Gewinne, die Sie aus dem intrinsischen Wert erhöhen. Allerdings, wenn Sie schreiben sie Zeitverfall wird ein positiver, weil die Verringerung der extrinsischen Wert ist eine gute Sache. Durch das Schreiben von Optionen, um eine Delta-neutrale Position zu schaffen, können Sie von den Auswirkungen der Zeit Zerfall profitieren und nicht verlieren alle Geld von kleinen Preisbewegungen in der zugrunde liegenden Sicherheit. Der einfachste Weg, um eine solche Position zu schaffen, um von Zeitverfall zu profitieren, ist, an den Geldanrufen zu schreiben und eine gleiche Anzahl an Geldbeträgen zu schreiben, die auf derselben Sicherheit basieren. Der Delta-Wert bei den Geldanrufen wird typischerweise bei etwa 0,5 liegen, und bei der Geldmenge liegt er typischerweise bei etwa -0,5. Lassen Sie uns untersuchen, wie dies mit einem Beispiel funktionieren könnte. Aktien der Gesellschaft X werden zu 50 gehandelt. Bei den Geldanrufen (Streik 50, Deltawert 0,5) auf Aktien der Gesellschaft X werden zu 2 gehandelt. Bei den Geldbeträgen (Streik 50, Deltawert -0,5) Sie schreiben einen Vertrag und einen Vertrag. Jeder Vertrag enthält 100 Optionen, so erhalten Sie einen Netto-Kredit von 400. Der Delta-Wert der Position ist neutral. Wenn sich der Kurs der Aktien der Gesellschaft X bis zum Ablauf dieser Verträge überhaupt nicht bewegte, wären die Verträge wertlos und Sie würden die 400 Kredite als Gewinn behalten. Auch wenn der Preis ein wenig in beide Richtungen und schuf eine Haftung für Sie auf einem Satz von Verträgen, werden Sie immer noch einen Gesamtertrag zurück. Allerdings gibt es das Risiko von Verlusten, wenn das zugrunde liegende Wert bewegte sich im Preis deutlich in beide Richtungen. Wenn dies passiert, könnte ein Satz von Verträgen zugeordnet werden und Sie könnten am Ende mit einer Haftung größer als die Netto-Gutschrift erhalten. Es gibt ein klares Risiko bei der Verwendung einer Strategie wie diese, aber Sie können immer schließen Sie die Position früh, wenn es den Preis der Sicherheit wird sich erhöhen oder sinken deutlich. Es ist eine gute Strategie zu verwenden, wenn Sie sicher sind, dass eine Sicherheit nicht viel bewegen wird im Preis. Profitieren von Volatilität Die Volatilität ist ein wichtiger Faktor für den Optionenhandel, da die Kurse der Optionen direkt davon betroffen sind. Ein Wertpapier mit einer höheren Volatilität hat entweder große Preisschwankungen oder wird erwartet, und Optionen, die auf einem Wertpapier mit einer hohen Volatilität basieren, werden typischerweise teurer sein. Diejenigen, die auf einem Wertpapier mit geringer Volatilität basieren, werden in der Regel billiger sein. Ein guter Weg, potenziell von der Volatilität zu profitieren, besteht darin, eine Delta-neutrale Position auf einem Wertpapier zu schaffen, von dem Sie glauben, dass es wahrscheinlich ist, dass sie die Volatilität erhöht. Der einfachste Weg, dies zu tun ist, um bei der Geldanrufe auf diese Sicherheit kaufen und kaufen eine gleiche Menge an der Geld-Puts. Wir haben ein Beispiel dafür gegeben, wie dies funktionieren könnte. Aktien der Gesellschaft X werden zu 50 gehandelt. Bei den Geldanrufen (Streik 50, Deltawert 0,5) auf Aktien der Gesellschaft X werden zu 2 gehandelt. Bei den Geldbeträgen (Streik 50, Deltawert -0,5) Sie kaufen einen Kaufvertrag und einen Vertrag. Jeder Vertrag enthält 100 Optionen, so dass Ihre Gesamtkosten ist 400. Der Delta-Wert der Position ist neutral. Diese Strategie erfordert eine Vor-Investition, und Sie stehen, um diese Investition zu verlieren, wenn die gekauften Verträge nicht wertlos. Sie können jedoch auch einige Gewinne erzielen, wenn das zugrundeliegende Wertpapier eine Periode der Volatilität eintritt. Sollte die zugrunde liegende Sicherheit drastisch im Preis bewegen, dann werden Sie einen Gewinn machen, unabhängig davon, welche Art und Weise es bewegt. Wenn es stark nach oben geht, dann werden Sie Geld von Ihren Anrufen zu machen. Wenn es erheblich sinkt, dann werden Sie Geld von Ihrem Puts zu machen. Es ist auch möglich, dass Sie einen Gewinn zu machen, auch wenn die Sicherheit bewegt sich nicht im Preis. Wenn es eine Erwartung auf dem Markt, dass die Sicherheit eine große Veränderung im Preis erleben könnte, dann würde dies zu einer höheren impliziten Volatilität führen und könnte die Preise für die Anrufe und die Puts, die Sie besitzen. Vorausgesetzt, die Zunahme der Volatilität hat eine größere positive Wirkung als die negativen Auswirkungen der Zeitverfall, könnten Sie Ihre Optionen für einen Gewinn zu verkaufen. Solch ein Szenario ist nicht sehr wahrscheinlich, und die Gewinne würden nicht riesig sein, aber es könnte passieren. Die beste Zeit, um eine Strategie wie dies zu verwenden ist, wenn Sie zuversichtlich sind, eine große Preisbewegung in der zugrunde liegenden Sicherheit, aber nicht sicher sind, in welche Richtung. Das Potenzial für Gewinn ist im Wesentlichen unbegrenzt, denn je größer die Bewegung, desto mehr werden Sie profitieren. Optionen können sehr nützlich sein, um Aktienpositionen abzusichern und gegen eine unerwartete Kursbewegung zu schützen. Delta-neutrale Absicherung ist eine sehr beliebte Methode für Händler, die eine lange Lagerposition halten, die sie langfristig offen halten wollen, aber dass sie über einen kurzfristigen Kursrückgang betroffen sind. Das grundlegende Konzept der Delta-neutrale Hedging ist, dass Sie eine Delta-neutrale Position durch den Kauf von doppelt so viele an das Geld stellt als Bestände, die Sie besitzen. Auf diese Weise sind Sie effektiv gegen jegliche Verluste versichert, wenn der Preis der Aktie fallen sollte, aber sie kann noch profitieren, wenn sie weiter steigt. Nehmen wir an, Sie besaßen 100 Aktien der Firma X Aktie, die bei 50 gehandelt wird. Sie denken, der Preis wird auf lange Sicht zunehmen, aber Sie sind besorgt, dass er kurzfristig fallen kann. Der Gesamtdelta-Wert Ihrer 100 Aktien beträgt 100, so dass er in eine Delta-neutrale Position gedreht wird, benötigen Sie eine entsprechende Position mit einem Wert von -100. Dies könnte durch den Kauf von 200 an der Geld-Put-Optionen, die jeweils mit einem Delta-Wert von -0,5 erreicht werden. Wenn die Aktie im Preis fallen sollte, werden die Erträge aus den Puts diese Verluste decken. Wenn die Aktie im Preis steigen, werden die Puts aus dem Geld zu bewegen und Sie werden auch weiterhin von diesem Anstieg profitieren. Es gibt natürlich eine Kosten mit dieser Hedging-Strategie verbunden, und das ist die Kosten für den Kauf der Puts. Dies ist eine relativ kleine Kosten, aber für den Schutz angeboten. Copyright-Kopie 2016 OptionenTrading. org - Alle Rechte vorbehalten. Options Trading-Strategien: Verständnis Position Delta Der Artikel Getting To Know Die Griechen diskutiert Risikomaßnahmen wie Delta. Gamma, Theta und Vega. Die in der folgenden Abbildung 1 zusammengefasst sind. Dieser Artikel beschäftigt sich delta genauer mit Bezug auf tatsächliche und kombinierte Positionen - bekannt als Position Delta - das ist ein sehr wichtiges Konzept für Optionsverkäufer. Im Folgenden finden Sie eine Übersicht über das Risikomaß delta und eine Erläuterung der Position delta, einschließlich eines Beispiels dessen, was es heißt, Position-Delta-neutral zu sein. TUTORIAL: Optionen Griechen Simple Delta Lets Überprüfung einige grundlegende Konzepte vor dem Springen rechts in Position Delta. Delta ist eine von vier großen Risikomaßnahmen, die von Optionshändlern genutzt werden. Delta misst den Grad, zu dem eine Option den Kursverschiebungen des zugrunde liegenden Vermögenswertes (d. H. Der Aktien) oder der Ware (d. h. Futures-Kontrakt) ausgesetzt ist. Werte reichen von 1,0 bis 1,0 (oder 100 bis 100, abhängig von der verwendeten Konvention). Zum Beispiel, wenn Sie einen Anruf oder eine Put-Option, die nur aus dem Geld (dh der Basispreis der Option ist über dem Preis des Basiswerts, wenn die Option ist ein Anruf und unter dem Kurs des Basiswertes, wenn die Option ist ein Put), dann hat die Option immer einen Delta-Wert, der irgendwo zwischen 1,0 und 1,0 liegt. Im Allgemeinen hat eine Option am Geld eine Delta bei etwa 0,5 oder -0,5. Misst die Auswirkung einer Veränderung der Volatilität. Misst die Auswirkung einer veränderten Zeit. Misst die Auswirkung einer Kursveränderung des Basiswerts. Bestimmt die Änderungsgeschwindigkeit des Deltas. Abbildung 1: Die vier Dimensionen des Risikos - AKA, die Griechen. Abbildung 2 enthält einige hypothetische Werte für SampP 500-Anrufoptionen, die sich am, aus und im Geld befinden (in all diesen Fällen werden wir lange Optionen verwenden). Call-Delta-Werte reichen von 0 bis 1.0, während Delta-Werte zwischen 0 und 1.0 liegen. Wie Sie sehen können, hat die at-the-money Call-Option (Ausübungspreis bei 900) in Abbildung 2 eine 0,5 Delta, während die Out-of-the-money (Ausübungspreis bei 950) Call-Option hat ein 0,25 Delta, und Das in-the-money (Streik bei 850) hat einen Delta-Wert von 0,75. (Um mehr über diese vier Risikomessungen zu erfahren, lesen Sie die Verwendung der Griechen, um Optionen zu verstehen.) Denken Sie daran, diese Call-Delta-Werte sind alle positiv, weil es sich um lange Call-Optionen handelt, ein Punkt, auf den wir später zurückkommen werden. Wenn diese gesetzt wurden, würden die gleichen Werte ein negatives Zeichen zu ihnen haben. Dies spiegelt die Tatsache, dass Put-Optionen Wertzunahme, wenn die zugrunde liegenden Vermögenswert fallen. (Eine umgekehrte Beziehung wird durch das negative Delta-Zeichen angezeigt.) Nachfolgend werden wir bei der Betrachtung von kurzen Optionspositionen und dem Konzept der Position delta sehen, dass die Geschichte etwas komplizierter wird. Abbildung 2: Hypothetische SampP 500 lange Aufrufoptionen. An dieser Stelle können Sie sich fragen, was diese Delta-Werte Ihnen sagen. Im folgenden Beispiel soll das Konzept des einfachen Deltas und die Bedeutung dieser Werte erläutert werden. Wenn eine SampP 500-Call-Option ein Delta von 0,5 (für eine Option in der Nähe oder am Geld) hat, würde eine Einpunktbewegung (die 250 wert ist) des zugrunde liegenden Futures-Kontrakts eine Änderung von 0,5 (oder 50) Wert 125) im Preis der Kaufoption. Ein Delta-Wert von 0,5 weist Sie daher darauf hin, dass für jede 250 Wertveränderung der zugrunde liegenden Futures die Option um etwa den Wert "125" geändert wird. Wenn Sie lange Zeit diese Option und die SampP 500 Futures um einen Punkt nach oben verschoben haben, Call-Option würde etwa 125 in Wert gewinnen, vorausgesetzt, keine anderen Variablen ändern in der kurzen Zeit. Wir sagen etwa, weil als die zugrunde liegenden Bewegungen, Delta wird sich auch ändern. Seien Sie sich bewusst, dass, da die Option weiter im Geld erhält, nähert sich delta 1,00 auf einen Anruf und 1,00 auf einen Put. An diesen Extremen gibt es eine nahezu oder tatsächliche Eins-zu-eins-Beziehung zwischen den Kursveränderungen des Basiswertes und den nachfolgenden Änderungen des Optionspreises. In der Tat, bei Delta-Werten von 1,00 und 1,00, spiegelt die Option den Basiswert in Form von Preisänderungen. Beachten Sie auch, dass dieses einfache Beispiel keine Änderung in anderen Variablen wie die folgenden vorausgesetzt: Delta neigt dazu, zu erhöhen, wie Sie näher an Ablauf für die Nähe oder am-Geld-Optionen. Delta ist keine Konstante, ein Konzept, das sich auf Gamma bezieht (eine andere Risikomessung), die ein Maß für die Änderungsrate des Deltas bei einem Zug durch den Basiswert ist. Delta unterliegt Änderungen bei Änderungen der impliziten Volatilität. Lang vs. Kurze Optionen und Delta Als Übergang zum Betrachten der Position Delta können wir zunächst untersuchen, wie Kurz - und Langpositionen das Bild etwas verändern. Erstens, die negative und positive Zeichen für Delta-Werte erwähnt nicht die ganze Geschichte erzählen. Wie in Abbildung 3 unten, wenn Sie lange ein Anruf oder ein Put (dh, Sie kaufte sie, um diese Positionen zu öffnen), dann ist die Put Delta-negativ und der Ruf delta positiv, aber unsere tatsächliche Position wird das Delta bestimmen Der Option, wie sie in unserem Portfolio erscheint. Beachten Sie, wie die Zeichen für Short-Put und Short-Call umgekehrt sind. Abbildung 3: Delta-Zeichen für lange und kurze Optionen. Das Delta-Zeichen in Ihrem Portfolio für diese Position ist positiv, nicht negativ. Dies liegt daran, dass der Wert der Position erhöht wird, wenn das Underlying zunimmt. Ebenso, wenn Sie eine Rufposition kurz sind, sehen Sie, dass das Vorzeichen umgekehrt ist. Der Kurzruf erlangt nun ein negatives Delta, dh wenn der Underlying steigt, verliert die Short-Call-Position den Wert. Dieses Konzept führt uns in Position delta. (Viele der Feinheiten, die an Handelsoptionen beteiligt sind, werden minimiert oder eliminiert, wenn synthetische Optionen gehandelt werden. Weitere Informationen finden Sie unter Synthetische Optionen bieten Real Advantages.) Position Delta Position Delta kann unter Bezugnahme auf die Idee eines Hedge-Verhältnisses verstanden werden. Im Wesentlichen ist delta ein Hedge-Verhältnis, weil es uns sagt, wie viele Optionskontrakte erforderlich sind, um eine Long - oder Short-Position im Basiswert abzusichern. Zum Beispiel, wenn eine at-the-money-Call-Option hat einen Delta-Wert von etwa 0,5 - was bedeutet, dass es eine 50 Chance die Option endet im Geld und eine 50 Chance wird es aus dem Geld beenden - dann dieses Delta Sagt uns, dass es zwei at-the-money Call-Optionen, um einen kurzen Vertrag des Basiswerts zu sichern würde. Mit anderen Worten: Sie benötigen zwei Long-Call-Optionen, um einen kurzen Futures-Kontrakt abzusichern. (Zwei Long-Call-Optionen x Delta von 0,5 Position Delta von 1,0, was einer kurzen Futures-Position entspricht). Dies bedeutet, dass ein Ein-Punkt-Anstieg der SampP 500-Futures (ein Verlust von 250), den Sie kurz halten, durch einen Einpunkt (2 x 125 250) Gewinn im Wert der beiden Long-Call-Optionen versetzt wird. In diesem Beispiel würden wir sagen, dass wir Position-Delta-neutral sind. Durch Ändern des Verhältnisses von Anrufen zur Anzahl der Positionen im Basiswert können wir diese Position entweder positiv oder negativ drehen. Zum Beispiel, wenn wir bullisch sind, könnten wir einen weiteren langen Aufruf hinzufügen, so dass wir jetzt Delta-positiv, weil unsere Gesamtstrategie gesetzt ist, zu gewinnen, wenn die Futures steigen. Wir hätten drei lange Anrufe mit einem Delta von jeweils 0,5, was bedeutet, dass wir eine Netto-Long-Position Delta um 0,5 haben. Auf der anderen Seite, wenn wir bärisch sind, könnten wir unsere langen Gespräche auf nur eine reduzieren, die wir jetzt machen würden Netto-Short-Position Delta. Das bedeutet, dass wir die Futures um -0,5 netto halten. (Sobald Sie bequem mit diesen oben genannten Konzepten, können Sie die Vorteile der fortgeschrittenen Handelsstrategien. Finden Sie mehr in Capturing Gewinne mit Position-Delta Neutral Trading.) Die untere Linie Um zu interpretieren Position Delta-Werte, müssen Sie zuerst verstehen, das Konzept der einfachen Delta-Risikofaktor und seine Beziehung zu Long-und Short-Positionen. Mit diesen Grundlagen können Sie beginnen, Position Delta verwenden, um zu messen, wie net-long oder net-short den zugrunde liegenden Sie sind bei der Berücksichtigung Ihrer gesamten Portfolio von Optionen (und Futures). Vergessen Sie nicht, es besteht das Risiko des Verlustes in Handel Optionen und Futures, so dass nur Handel mit Risikokapital. Delta One und Un-verstandene Risiken Kennen Sie über Delta One Desks Sie wissen mehr nach heute, wenn man bedenkt, dass es die Division, die verursacht wird UBS zu leiden noch ein weiteres OMG Schurken Handelsverlust von 2 Milliarden: Adoboli hielt über 2 Milliarden UBS 8220rogue trade8221. Adoboli8217s Linkedin Seite sagt, er ist Direktor der ETF und Delta One Trading bei UBS. Delta One-Schreibtische sind für die neutrale Art von Handelsstrategien, die minimale Arbitrage zwischen Indizes und Instrumente Handel in der Fülle der Handel Destinationen weltweit, dass sie mit Handel. Sie sind einer der Wall Streets am besten gehütet Geheimnisse. Jedes Finanzinstitut ist tief mit Delta One Handel. Delta One Schreibtische typischerweise in der Stütze Hochfrequenzhandel konzentriert um ETFs, Swaps, Körbe, und auch Futures und Optionen. Wenn Sie so viel wissen, wissen Sie mehr über Delta One als die meisten auf der Straße. Wenn Sie ein Hedge-Fonds sind und Sie eine Exposition gegenüber US-Ölraffinerien, ohne Haliburton und Baker Hughes wünschen, können Sie Ihre Maklerfirma bitten, ein Swap-basiertes Produkt für diese Anpassung zu erstellen, und Delta One wäre wahrscheinlich beteiligt. Viele Mathematik und Korrelation ist beteiligt Leute, mehr als meine Höhle Mann Gehirn in der Regel behandeln kann. Aber Sie sollten auch verstehen, dass Delta One ist auch über Sicherheiten, Sicherheit Kreditvergabe und Finanzierung, und vielleicht sogar ETF Korb Sicherheiten. Ich habe über Delta One vor über einem Jahr gelernt, meiner Meinung nach, Business Journalisms größte Reporterin, Isabella Kaminska, der Financial Times. In der Tat lesen, was sie zu sagen hatte, über Delta One nur ein paar Monaten auf der FT-Website: Deta One: die Special Ops of Trading. In Anbetracht dessen, wie groß die ETFs relativ zum Markt sind, und dass die Sicherheiten, die an den Entstehungsprozessen durch autorisierte Teilnehmer beteiligt sind, variiert und nicht intuitiv sind. Und dass diese Aktivitäten fallen unter Delta One typischerweise bei Big Banks, vielleicht ist es Zeit für Delta One weniger Geheimnis geworden. Vor allem mit den Reglern. Sprechen Sie über nicht verstandene Divisionen und schwarzes Schwanpotential. Themis Trading ist eine unabhängige, kein Konflikt, institutionelle Agentur Brokerage-Unternehmen spezialisiert auf Aktien. Der Zweck unseres Blogs ist eine Diskussion über Fragen der Marktstruktur sowie allgemeiner Marktkommentar. Bitte beachten Sie, dass Beiträge von Drittanbietern nicht die Ansichten der Gesellschaft widerspiegeln und von der Gesellschaft nicht auf Vollständigkeit oder Richtigkeit geprüft wurden. Klicken Sie hier für Joes Twitter-Konto Klicken Sie hier für Sals Twitter-Konto MICHAEL LEWIS sagt: Arnuk und Saluzzi, die Prinzipien von Themis Trading, haben mehr als alle zu erklären und zu veröffentlichen, die Prädation in der neuen Börse. Sie verdienen mehr Zeilen in diesem Buch, als sie erhalten, aber ihr eigenes Buch zum Thema Broken Markets geschrieben haben. Wenn die letzte Geschichte des Hochfrequenzhandels geschrieben wird, verdient Hunsader, wie Joe Saluzzi und Sal Arnuk von Themis Trading, einen prominenten Platz darin. - MICHAEL LEWIS, Flash Boys BOSTON GLOBE: Hast du etwas für Flash Boys gelesen, würdest du LEWIS empfehlen: Scott Pattersons Dark Pools. Die mit meinem eigenen Buch einige überlappt. Was er wirklich tut, ist die frühe Geschichte des automatisierten elektronischen Handels. Id empfiehlt auch Broken Markets von Sal Arnuk und Joe Saluzzi und den 1923er Roman Reminiscences of a Stock Operator von Edwin Lefvre. - Der Bostoner Globus. Bibliophiles: Bestseller-Autor Michael Lewis, 21. März 2015