Aktienoptionen Beschleunigte Vesting

WHIPLASH: Die Fallstricke der Beschleunigung Nein, das ist keine Spalte über Personenschäden. Ich spreche von einer beschleunigten Ausübung der Aktien - und Aktienoptionen. Vesting ist das Konzept, dass Aktienbesitz sollte auf der Erreichung der Ziele des Unternehmens basieren. Vesting wird oft von den Gründern auf jedem anderen Lager auferlegt und auf Lager für neue Mitarbeiter. Investoren beanspruchen fast immer die Erfüllung der Theorie, dass, wenn ihr Scheck Clears Ihre Bank sie getan haben alle sie sagte, sie würden noch alles, was Sie getan haben, ist Versprechen, um Erfolg zu erzielen. Vesting stellt eine quotincentivequot für Sie, um Ihr Ende des Schnäppchen zu halten. Zum Beispiel können Sie und ich zustimmen, dass Sie 10.000 Aktien von Aktien in meinem neuen Venture erhalten, wenn Sie das Team beitreten. Implizite in diesem ist, dass Sie Ihre Fähigkeiten anwenden, um das Team zu erreichen quotsuccessquot für das Unternehmen. Wenn das Geschäft erfolgreich ist, dann haben Sie quotearnedquot das Eigentum an diesen 10.000 Aktien. Was ich wirklich wünsche, ist Erfolg, nicht deine besten Bemühungen. In einer idealen Welt würden Sie und ich zu einer Einigung kommen, welche Meilensteine ​​erreicht werden müssen, damit Ihr Vorrat wächst. Wenn Sie beispielsweise für die Produktentwicklung zuständig sind, können wir vereinbaren, dass ein bestimmter Teil der 10.000 Aktien nach Abschluss einer Beta-Version des Produkts wächst und ein anderer Teil auf dem ersten Kundenversand wächst. Allerdings sehe ich nicht, dass Meilensteine ​​sehr oft aus einer Vielzahl von Gründen ausgewählt werden, darunter a) die Schwierigkeit, Meilensteine ​​zu definieren, (b) die Tendenz der Unternehmensstrategie und der Ziele, sich im Laufe der Zeit zu verschieben, und (c) die Tatsache, dass es nur wenige Arbeitsplätze gibt Wo die Erreichung eines Meilensteins innerhalb der Kontrolle der Person ist. In der Regel wird als Kandidat für Meilenstein-Vesting gewählt. Ein typisches Kalender-Vesting-Programm hat die Person, die das Eigentum über die Zeit verdient, wenn er oder sie noch bei der Firma beschäftigt ist - z. B. Eine fünf Jahre lineare Vesting Periode mit Mitarbeiter verdienen 20 der Aktie jedes Jahr. Die üblichen Sperrfristen reichen von drei bis fünf Jahren mit jährlicher, vierteljährlicher oder monatlicher Ausübungsfrist. Bei der vierteljährlichen oder monatlichen Ausübung wird die erste Ausübung oft nach 6 oder 12 Monaten der Beschäftigung durchgeführt, um sicherzustellen, dass die Person als Mitglied des Teams passt. Vesting nimmt verschiedene Formen an. Wenn ich Ihnen eine Aktienoption die Vesting in Form eines quotexercise schedulequot, die wie viele Aktien, die Sie erhalten können, wenn Sie die Option ausüben regelt. Wenn Sie eine direkte Stipendium erhalten dann die Gewährung ist in der Regel in der Form, wie viele Aktien werden Sie verfallen, wenn Sie nicht mehr beschäftigt werden. Also, was hat all dies mit WhiplashAcceleration Die Idee hinter Beschleunigung der Vesting ist, dass jeder Zeitplan, der wir zustimmen, sollte quotacceleratequot auf die Erreichung der quotsuccess eventsquot wie eine Börsengang oder eine Akquisition des Unternehmens zu tun. Angenommen, wir haben uns auf eine 5-jährige lineare Vesting als Surrogat für Meilenstein-Vesting verständigt. In einem Jahr erscheint ein Fortune 500-Unternehmen und bietet an, das Unternehmen für 1.000 pro Aktie in bar zu erwerben. Dies ist der Erfolg und wir sollten wegwerfen die 5 Jahre Vesting Zeitplan und sagen, dass Sie alle Ihre Aktien ab dem Datum der Akquisition verdient haben - das heißt, wir sollten beschleunigen Vesting. Klingt wie eine vernünftige Idee, aber ist es vielleicht, aber Beschleunigung könnte Schleudertrauma verursachen. Hier sind einige Dinge zu denken: Nicht alle Akquisitionen sind quothome runquot Ereignisse. Einige Akquisitionen sind Überlebensereignisse oder strategische Bewegungen, die für sich genommen nicht den quotsuccessquot darstellen, der die Beschleunigung rechtfertigen könnte. Investoren, die in 2 Million setzen, sehen möglicherweise nicht eine 3 Million Akquisition nach 3 Jahren als Erfolgereignis, das Management zur beschleunigten Weste berechtigt. Darüber hinaus sind einige Investoren nicht wie die Idee der Bereitstellung eines integrierten Anreiz für das Management, das Unternehmen billig zu verkaufen und damit vollständig in Anspruch genommen. Sollten alle beschleunigt Vesting Es kann sinnvoll für frühe Mitarbeiter zu beschleunigen, aber was ist mit der Person, die Sie gemietet letzten Monat - sollte sie voll Weste, wenn das Unternehmen erworben wird in diesem Monat The quotEarnoutquot. Manchmal wird ein Erwerber einen großen Teil des Kaufpreises nur auf einer kontingenten quotearnoutquot Basis zu machen - d. H. Wenn das erworbene Unternehmen macht seine Zahlen dann zusätzliche Zahlungen erfolgen. In dieser Situation haben die Gründer ein Interesse daran, die Truppen zu motivieren, die Verdienste und die Beschleunigung der Weste zu erreichen, nicht dazu beitragen, dieses Ziel zu fördern. Das erste öffentliche Angebot. Going Public ist in der Regel als eine erfolgreiche Veranstaltung angesehen. Shouldnt Beschleunigung treten in diesem Fall zuerst, Beschleunigung kann eine Illusion sein, weil die Underwriter kann Querschlüssel-upsquot von jedem sowieso erfordern. Darüber hinaus unterliegt der Weiterverkauf von Wertpapieren dem Wertpapierrecht. Die Beschleunigung führt zu einer Erhöhung des Bilanzierungsaufwands für einen Unterschiedsbetrag zwischen dem Marktwert und dem Ausübungspreis der Aktienoptionen, der über den ursprünglichen Erfüllungszeitraum erfasst wurde. Eine solche Auswirkung tritt nicht auf, wenn die Optionen mit einem Ausübungspreis gewährt wurden, der dem Marktwert am Tag der Gewährung entspricht. Die mit einer Aktienzuteilung verbundenen Vergütungskosten werden sich auch beschleunigen, wenn das Quotom-Runquot-Ereignis wahrscheinlich wird. Die Unternehmen sollten die Auswirkungen dieses zusätzlichen Ergebnisses auf ihren Börsengang prüfen. Wenn es all diese potenziellen Probleme, warum nicht flexibel sein und lassen Sie es an den Vorstand zu beschleunigen Vesting, wenn angemessen. Abgesehen von der Frage, wer der Vorstand zu diesem Zeitpunkt sein wird, kann es nicht möglich sein, dass die Beschleunigung diskretionär ist. Zum Beispiel wurde einer meiner Klienten vor kurzem von einer Aktiengesellschaft erworben. Da der Akquisitionspreis relativ groß war, musste die Börsengesellschaft das Geschäft in einer Weise durchführen, die für eine Quotierung der Interessenquotierung geeignet war, um eine große Goodwill-Aufwandsentschädigung zu vermeiden. Die komplexen Pooling-Regeln hätten eine diskretionäre Beschleunigung der Vesting nicht erlaubt. Zum Glück für meine Mandanten alle Aktien-und Aktienoption Bestimmungen hatten automatische Beschleunigung der Vesting bei einer Akquisition. Obgleich dieses ein Problem in einer quotearnoutquot Anschaffung verursacht hat, geschah es, Arbeit fein in dieser Bündelungtransaktion auszuführen. Das Management war jedoch nicht begeistert, dass detaillierte Offenlegungen an die Aktionäre über die Beschleunigung gemacht werden mussten, um die Verhängung eines Steuersatzes für den Steuerabzug durch den IRS zu vermeiden. Es gibt immer etwas Also, sollten Sie beschleunigen Vesting Es hängt davon ab. Halten Sie sich für einen möglichen Schleudertrauma, wenn Sie tun. HAFTUNGSAUSSCHLUSS: Diese Spalte soll dem Leser einen Überblick über ein Thema geben und soll keine rechtliche Beratung hinsichtlich einer bestimmten Sachlage darstellen. Darüber hinaus ändern sich Gesetze und ihre Interpretationen im Laufe der Zeit und der Inhalt dieser Spalte kann diese Änderungen nicht widerspiegeln. Der Leser wird geraten, sich bezüglich seiner besonderen Situation an den zuständigen Rechtsbeistand zu wenden. Copyright 1994-2005, Joseph G. Hadzima Jr. Alle Rechte vorbehalten. Die beschleunigte Ausübung meiner Aktienoptionen, eingeschränkten Aktien und andor Performance-Aktien bei einem Kontrollwechsel oder Kündigung haben irgendwelche steuerlichen Auswirkungen auf mich, wie für ISOs und Golden Fallschirmzahlungen Bei Aktienstipendien mit normaler Größe stehen Ihnen keine steuerlichen Auswirkungen über die übliche steuerliche Behandlung hinaus. ISOs können in NQSOs umgewandelt werden, wenn eine Beschleunigung der Vesting Ursache. Um Zugang zu dieser Antwort zu erhalten, melden Sie sich bitte an. Noch kein Mitglied Dieses Feature ist eine Premium-Mitgliedschaft. Mit der Registrierung als Premium-Mitglied erhalten Sie vollen Zugriff auf unsere preisgekrönten Inhalte und Tools auf Aktienoptionen, eingeschränkte Bestände, SARs und ESPPs. Sind Sie ein Finanz-oder Vermögensberater Erfahren Sie mehr über MSO Pro-Mitgliedschaft. Fragen oder Anregungen Email Support oder Call (617) 734-1979.Employee Equity: Vesting Wir hatten eine Reihe von Fragen über Vesting in den Kommentaren zu den letzten Wochen MBA Montags Post. Also dieser Beitrag wird über Vesting sein. Vesting ist die Technik verwendet, um Mitarbeiter zu ermöglichen, ihr Eigenkapital im Laufe der Zeit zu verdienen. Sie können Aktien oder Optionen auf einer regulären Basis zu gewähren und erreichen etwas ähnliches, aber das hat alle möglichen Komplikationen und ist nicht ideal. Stattdessen Unternehmen gewähren Aktien oder Optionen im Voraus, wenn der Mitarbeiter eingestellt wird und Weste die Aktie über einen festgelegten Zeitraum. Die Unternehmen gewähren den Mitarbeitern auch nach mehrjähriger Beschäftigung Aktien und Optionen. Diese werden Retention Grants genannt und sie verwenden auch Vesting. Vesting arbeitet ein wenig anders für Aktien und Optionen. Im Falle von Optionen erhalten Sie eine feste Anzahl von Optionen, aber sie werden nur zu Ihnen, wie Sie weste. Im Falle von Aktien, werden Sie die gesamte Menge an Aktien ausgestellt und Sie haben technisch besitzen alle, aber Sie unterliegen einem Rückkaufrecht auf den nicht gezahlten Betrag. Während dies sind etwas andere Techniken, die Wirkung ist die gleiche. Sie verdienen Ihre Aktien oder Optionen über einen festen Zeitraum. Vesting Perioden sind nicht Standard, aber ich bevorzuge eine vier Jahre Weste mit einem Retention Grant nach zwei Jahren des Dienstes. So ist kein Mitarbeiter mehr als die Hälfte seiner gesamten Aktienposition. Ein weiterer Ansatz ist es, mit einer kürzeren Wartezeit, wie drei Jahre zu gehen, und die Retention gewährt, da der Mitarbeiter wird voll auf die ursprüngliche grant.0160 Ich mag diesen Ansatz weniger, weil es eine Zeitspanne, wenn der Mitarbeiter ist in der Nähe Voll ausgeschöpft. Es ist auch wahr, dass vier Jahre Vesting Grants tendenziell etwas größer als drei Jahre Vesting Grants und ich mag die Idee einer größeren Grant Größe. Wenn Sie ein Angestellter sind, ist die Sache zu konzentrieren, wie viele Aktien oder Optionen Sie in jedes Jahr Weste. Die Größe des Zuschusses ist wichtig, aber die jährliche Verpfändung Betrag ist wirklich Ihre Equity-basierte Entschädigung Betrag. Die meisten Westen Zeitpläne kommen mit einem ein Jahr Klippe Weste. Das heißt, Sie müssen für ein volles Jahr beschäftigt sein, bevor Sie Weste in irgendwelche Ihrer Aktien oder Optionen. Wenn das erste Jahr Jubiläum passiert, werden Sie einen Pauschalbetrag in Höhe von einem Jahr Wert des Eigenkapitals und in der Regel die Wartezeitplan wird monatlich oder vierteljährlich danach. Cliff Vesting ist nicht gut verstanden, aber es ist sehr verbreitet. Der Grund für die ein Jahr Klippe ist es, das Unternehmen und seine Aktionäre (einschließlich der Mitarbeiter) vor einer schlechten Miete, die eine riesige Gewährung von Aktien oder Optionen, sondern erweist sich als ein Fehler sofort zu schützen. Eine Klippenweste erlaubt dem Unternehmen, die schlechte Miete aus der Firma ohne irgendeine Verdünnung zu bewegen. Es gibt ein paar Dinge über Cliff Vesting wert diskutieren. Erstens, wenn Sie in der Nähe eines Angestellten Jahrestag sind und beschließen, sie aus dem Unternehmen zu bewegen, sollten Sie einige ihrer Eigenkapital zu bestrafen, obwohl Sie nicht verpflichtet sind, dies zu tun. Wenn es Ihnen ein Jahr dauerte, um herauszufinden, dass es eine schlechte Miete war, dann gibt es irgendeine Schuld auf jeder und es ist gerade böser Glaube, zum jemand an der Spitze eines Klippewestungsereignisses zu feuern und nicht Weste einige Vorrat. Es kann eine schlechte Miete gewesen sein, aber ein Jahr ist eine sinnvolle Menge an Beschäftigung und sollte anerkannt werden. Die zweite Sache über Klippe Vesting, die problematisch ist, wenn ein Verkauf geschieht im ersten Jahr der Beschäftigung. Ich glaube, dass die Klippe sollte nicht gelten, wenn der Verkauf geschieht im ersten Jahr der Beschäftigung. Wenn Sie ein Unternehmen zu verkaufen, wollen Sie, dass jeder zum Gehaltsfenster gehen, wie JLM es nennt. Und so sollte die Klippe nicht in einem Verkauf Fall gelten. Und jetzt, da wir über ein Verkauf-Ereignis reden, gibt es einige wichtige Dinge zu wissen über Vesting auf Change of control.0160 Wenn ein Verkauf Fall geschieht, wird Ihr Eigentum oder Optionen werden liquid (oder zumindest wird für Bargeld oder verkauft werden Ausgetauscht für Acquirer-Wertpapiere). Ihre nicht gezahlten Aktien und Optionen werden nicht. Oftmals übernimmt der Erwerber den Aktien - oder Optionsplan, und Ihr nicht ausgeliehenes Eigenkapital wird sich nicht im Eigenkapital des Erwerbers befinden und wird weiterhin auf Ihrem festgelegten Zeithorizont wachsen. So manchmal ein Unternehmen bietet beschleunigte Vesting auf einen Wechsel der Kontrolle auf bestimmte Mitarbeiter. Dies ist nicht in der Regel für die tägliche Miete getan. Aber es ist gemeinhin für Mitarbeiter getan, die wahrscheinlich sind, um externe in einer Verkaufstransaktion werden. CFOs und General Counsels sind gute Beispiele für solche Mitarbeiter. Es ist auch wahr, dass viele Gründer und frühen Key Hires verhandeln für die Beschleunigung beim Wechsel der Kontrolle. Ich rate unseren Unternehmen, sehr vorsichtig zu sein, die Beschleunigung beim Wechsel der Kontrolle zu vereinbaren. Ive gesehen, diese Bestimmungen werden sehr schmerzhaft und schwierig, mit Verkaufstransaktionen in der Vergangenheit umzugehen. Und ich berate auch unsere Unternehmen, um volle Beschleunigung auf Wechsel der Steuerung zu vermeiden und einen doppelten Auslöser zu verwenden. Ich werde beide erklären. Vollständige Beschleunigung bei Veränderung der Kontrolle bedeutet, dass alle Ihre unbesicherten Aktien übertragen werden. Das ist generell eine schlechte Idee. Aber eine Beschleunigung von einem Jahr nicht gezahlter Aktien bei Kontrollwechsel ist keine schlechte Idee für bestimmte Schlüsselpersonen, vor allem, wenn sie wahrscheinlich keine gute Rolle in der Akquirerorganisation haben werden. Der Doppel-Trigger bedeutet, dass zwei Dinge passieren müssen, um die Beschleunigung zu bekommen. Der erste ist der Wechsel der Kontrolle. Die zweite ist eine Kündigung oder eine vorgeschlagene Rolle, die eine Demotierung ist (was wahrscheinlich dazu führen würde, dass der Mitarbeiter verlässt). Ich weiß, dass all dies, vor allem die Änderung der Kontrolle Zeug kompliziert ist. Wenn es irgendetwas Ive kommen, aus dem Schreiben dieser Mitarbeiter Equity-Posten zu realisieren, ist es, dass Mitarbeiter-Equity ist ein komplexes Thema mit einer Menge von Fallstricke für alle. Ich hoffe, dieser Beitrag hat das Thema der Vesting mindestens ein wenig leichter zu verstehen. Die Kommentar-Threads zu diesen MBA-Montags Beiträge waren toll und ich bin sicher, es gibt noch mehr über die Ausübung in den Kommentaren zu diesem Beitrag gelernt werden.